拿什么拯救你,我的养命钱?财经郎闲评

2011年2月22日 发表评论 阅读评论

中国有关部门已经在2004年批准社会保险基金进入股市,2005年国内所有的社会保险基金将全面登陆A股市场,有关人士认为这将给中国股市带来升力,大量的资金如滔滔江水一般涌入惊涛骇浪的A股市场,在中国股市相对低迷的情况下进入是绝对的明智之举,同时又使社会保险基金得到了稳定的增值项目,以保证社会保险基金能够承受来自社会福利的压力。

社会保险基金进入股市,标志着我国证券市场在国际化进程中迈出了重要的一步。社保入市不仅解决了基金现存收益率低下的问题,而且可望形成繁荣市场和解决国有股减持问题的“双赢”格局。这是有关部门借鉴了美国的成功经验,美国保险基金甚至养老基金都进入美国股市,得到了丰厚的回报,使美国人能够颐养天年,美国股市也得到了稳定的增长。我的天哪!我现在的感觉虽然不能说忧国忧民,但真是痛心疾首。你不要以为我在危言耸听,我严正告诉大家,中国股市摧毁的是现在的财富,社会保险基金进入股市摧毁的是大家未来的财富。(这句话在节目中反复提到)

美国股市为什么那么兴旺,社会保险基金和养老基金的回报率为什么那么高?美国保险基金的回报率以每年7.5%的复利来计算,如果中国的保险基金也是有每年7.5%的回报率,那么你可以仰天长啸了,你可以哭泣了,但这是美国的,你中国就做不到。为什么?这是有背景的,这是美国特有的制度造成的,美国证监会对股市秩序严格监管,美国证监会的权力是美国宪法赋予的,任何人敢于挑战证监会就是挑战美国宪法,美国股市的监督机制是辩方举证,什么意思呢?就是说,你一旦进入股市就是首先推定你有罪,如果你操纵股价,牟取暴利,那么证监会发现你有不正常行为就会来传讯你,你就必须拿出充分的证据来证明自己无罪,不然的话,你仅仅否认有罪是不行的。这有多么困难呢?打个比方,你要证明自己上周看了电影,很容易,比如你有电影票、知道剧情、与朋友一起去还有证人,如果要你证明自己没有看过电影呢?你怎么证明呢?所以,美国的机构投资人就不敢操纵股价,更不敢在短期做空,必然认认真真搞中长期的投资分析。这在中国股市是不可想象的。比如变动会计科目,把支出变成投资,亏空就变成了赢利,这在中国股市比比皆是,而在美国绝对是滔天大罪。比如美国世界通讯公司在内部查账时发现有非法行为,立即打击了市场信心,美国证监会就高额严厉惩罚,庞大的世界通讯公司帝国遂成昔日海市蜃楼。安然丑闻爆发后震动了美国股市,乃至世界金融市场,有专家评论道,这种打击市场信心的行为绝无仅有,美国证监会严厉制裁了相关责任人,董事长被戴上手铐游街的镜头连续几周出现在新闻当中,让美国小孩从小知道,没有信托责任的下场。由于美国证监会措施得当,美国股市尤其是纳斯达克终于走出了低谷,美国投资人恢复了市场信心。

美国保险基金之所以能够在美国股市得到丰厚的回报,而美国股市能够持续稳定的增长,这说明美国证监会的严刑峻法使美国投资人对美国股市有极大的信心,美国老百姓才会把所有的家当投在股市里,得到稳定丰厚回报的同时又不必担心风险,这是美国人对股市的市场信心所支撑的,没有这一点你是完全做不到的。我们来看看中国股民对股市的信心是如何的?

(首先采访上海的中小散户,受访者情绪激动,愤怒而哽咽,得到的回答是“只会拿出来,不会再拿进去了,没信心了,完全没有信心了,讲得难听点就好像骗人一样”、“现在的指数一跌再跌,一有利好消息,明天又来一个坏消息,我不知道应该如何选择,我现在只想解套,以后再也不会进去了”、“你看看现在的报纸上面是什么?股市骗局何时了。”;采访大户得到的回答是“其实,大家是有信心的,关键是如何引导,但现在的监管力度太小,如果有关部门能够遏制幕后操纵,恢复市场秩序,股民的信心还是有的。”)

你们看到了吗?这就是中国股民对中国股市的信心!现在有关部门还要求股民有信心,信心是被要求得来的吗?这些部门的领导人是不是很可怜?要求股民有信心。不用可怜这个字眼,是不是可以用无知来形容呢?

你们来看看发生在香港的真实事件,像我这样的首席讲座教授以前退休之后能够得到几百万,但现在没有了,为什么?因为保险基金破产了,所以钱都没有了。

1997年香港回归的喜庆气氛尚未消散,金融风暴便黑云压城。以国际对冲基金为首的金融炒家进入香港股市,巨大的做空压力使港股一天内损失了35%,专家称其为小股灾,养老基金、互助基金等社会保险基金纷纷加入抛售行列,市场信心受到严重打击,顷刻间众多保险基金破产。

发生在香港的事情为什么不会同样发生在中国呢?包括引进国外机构投资人在内,对中国股市都没有好处,中国国内的券商操纵股价,骗取中小散户的资金的事件尚不能避免,引进国外机构投资人更是引狼入室,他们到中国之后,什么事情都不做,就天天在那里买空卖空,根本不做什么中长期的投资研究,你以为美国人和欧洲在美国的投资人为什么那么热衷于搞中长期的投资研究?因为美国特有的制度,辩方举证迫使你不得不规规矩矩。

我们把美国的成功结果直接拿过来,而不考虑其产生的背景,以为同样能够在中国得到成功,这是完全不合逻辑的,是非常荒谬的。我再次提醒有关部门的领导,请考虑一下可能产生的严重后果,我绝不是在这里危言耸听,如果中国社会保险基金破产了,谁能够承担这个责任?也请各位观众认真考虑一下。我们对保险基金考虑的应该是在现阶段中国金融体制不够完善的情况下如何对基金进行保值,而不是考虑进入股市,甚至根本就不应该考虑保险金作为安家养命这个根本任务以外的其他事情。我想是不是可以这样,我们可以使用票据,或者经过立法,委托国外具有资格并且可靠的机构在美国股市进行投资,这样也许还好一些。

最后强调一下。中国股市摧毁的是现在的财富,社会保险基金进入股市摧毁的是大家未来的财富。


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