2012年全球对冲基金资产规模将达到创纪录的2.26万亿美元

2012年2月25日 发表评论 阅读评论

据彭博社近日报道,德意志银行的一份年度调查显示,随着投资者减少现金、追求回报,今年全球对冲基金资产或将同比增加12%至创纪录的2.26万亿美元。

调查显示,对冲基金业今年的净流入和收益将达到2500亿美元。持有现金占资产比例10%至30%的投资者愿意在未来6个月将所持现金减少一半,这将为对冲基金投资潜在地释放390亿美元。

调查显示,尽管去年“快速夸张的急速倒转”后随之而来的跌价抛售让经理人很难持续赚钱,不过投资者仍愿意在对冲基金积极的回报和增长上下注。全球对冲基金去年平均亏损5%,是自对冲基金研究(Hedge Fund Research)1990年开始追踪数据以来的最差回报。

彭博社报道,德银机构融资部门全球引资主管Anita Nemes表示:“在低收益率的环境下,业绩是关键。机构投资者们认识到了对冲基金业回报2012年强劲增长的潜力。”

德银去年12月对392位投资者进行了调查,他们共控制着1.35万亿美元对冲基金资产。这些投资者包括养老金、基金、捐赠基金、政府机构、FOF基金、私人银行和投资顾问机构等。

小资料:什么是对冲基金?

对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。为了保护投资者,北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列,严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元等。举个例子,在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如,在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么劣质股跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

经过几十年的演变,对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵,Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资模式。

闪电博客评:随着对冲基金规模不断扩大,今年注定股票期货市场将风云变化。


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  1. transtecno
    2012年2月26日09:25 | #1

    现在投资都是乱来的了。真是郁闷的。