匈牙利福林疯狂贬值引货币危机,IMF救助将成关键

2012年1月5日 发表评论 阅读评论

匈牙利货币福林对欧元的汇率1月4日中午跌至历史最低点。闪电博客通过查询谷歌财经数据http://www.google.com.hk/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=1&chdv=1&chvs=Linear&chdeh=0&chfdeh=0&chdet=1325742013656&chddm=360441&q=CURRENCY:HUFUSD&ntsp=0&gl=cn,发现福林兑美元汇率从2011年最高点到现在已跌去超过28%,而贬值势头在近日仍未停止。

保守基督教政府修改宪法,国内外争议不断

为庆祝正式实行新宪法,匈牙利政府1月2日在国家美术馆举行庆祝仪式,当晚又在国家歌剧院举行晚会。而在歌剧院外的大街上聚集了上万的人群,他们举行了反对新宪法的示威活动。

这次活动由以反对党社会党为首的44个左翼政党和团体组织,与社会党政见不同的另一反对党绿党也参加了示威。抗议持续了将近5个小时,抗议者要求总理欧尔班·维克多辞职。

今年的1月1日开始实施的匈牙利新宪法内容包括:将原宪法规定的国名“匈牙利共和国”改为“匈牙利”;改变原来的选举体制;将基督教作为匈牙利历史和文明的基础;对宪法法院的权力进行限制;规定从怀孕时起便对胎儿的生命进行保护,婚姻只能在男人和女人之间产生,因故意犯罪和暴力犯罪可判处不得假释的无期徒刑等。反对者认为,新宪法过分强调基督教的价值和国家利益,破坏了匈牙利的宗教自由、忽视了个人权利,并对非基督教信仰者、单亲家庭、未婚同居者、同性恋者等社会少数人群存在不公平对待;新宪法加强了对媒体的控制、对独立于政府之外的宪法法院和中央银行的权力进行限制,扩大了政府权力,威胁到匈牙利的民主制度。

抗议活动的组织者匈牙利团结运动的负责人皮特·孔亚说:“欧尔班声称自己是一个强有力的船长,但他实际上是泰坦尼克号的船长,正在驾船驶向冰川。我们必须联合起来,恢复法制和共和国。”匈牙利的法律变化也引发了国际社会的关切。美国国务卿希拉里上周致信欧尔班,表达其对于匈牙利民主的担忧。美国前驻匈牙利大使马克·帕尔莫说,如果欧尔班政府不做改变,匈牙利有可能丢掉欧盟成员国身份。

匈牙利经济形势持续恶化

除了高达两位数的失业率以外,匈牙利国债收益率上破10%也达到了两位数。匈牙利新的中央银行法招致IMF和欧盟强烈不满,市场担心匈牙利不能顺利得到援助金,匈牙利货币大幅度贬值,国债收益率飞涨。

据道琼斯通讯1月5日报道,匈牙利和欧盟(EU)还有国际货币基金组织(IMF)关系紧张,为匈牙利申请国际援助金前景蒙上下阴影,市场忧虑情绪高企,福林跌至新低,国债收益率飙升。

矛盾的起源来自于此前美东时间12月30日,匈牙利国会通过了一项有争议的新中央银行法,这项新的法案大大削弱了央行行长的权力,削弱了央行的政治独立性,惹怒了IMF和EU,或导致寻求匈牙利无法顺利得到救助金。

新通过的匈牙利中央银行法剥夺了央行行长提名副手的权力:副行长将不再由行长提名,而是由政府总理向总统提名;按照新的中央银行法规定,匈牙利央行副行长人数可由目前的2名增至3名,并把制定利率的货币委员会成员数由7人扩充至9人,货币委员会的权力也将扩大。

各个利益集团对此的看法不一致:

——匈牙利的政府表示,政府将不对央行及其领导人施加影响,行长对国会的报告义务不构成对央行决策者独立性的干预。

——匈牙利央行说,新的央行法严重损害了国家的利益,允许政治力量干预货币政策,危及经济的稳定性,导致救助谈判无限期延迟。

——国际货币基金组织和欧盟称,新的央行法损害匈牙利央行的独立性,对此表示强烈反对。

08年雷曼兄弟倒台后,环球经济一片低迷,匈牙利是第一个得到欧盟和国家货币基金组织援助金的欧盟成员国。

得到援助金后,匈牙利的国家金融和宏观经济均一度出现显著的改善。但是,匈牙利国家债务占国内生产总值的比重仍处于逾80%的高位。2012年匈牙利将要偿还或展期逾4万亿欧元的外债。市场担心,如果匈牙利没有成功得到这笔援助金,这些巨额债务将是该国的一个大难题。

更糟的是,市场忧心匈牙利的融资能力将波及欧盟其他成员国,导致这些国家的借贷成本飙升,届时欧洲地区债务危机将进一步恶化。

市场的反应异常明显:匈牙利福林兑欧元于1月4日跌至历史低点,国债收益率上破10%,创08年以来的新高。在1月4日同一天,波兰兹罗提,捷克克朗也出现走低,波兰国债收益率上涨,这更加加剧匈牙利政府的压力。

福利大幅度贬值导致匈牙利政府和匈牙利普通家庭的对外负债加重,偿还外债成本加大。Aberdeen Asset Management的组合基金经理Viktor Szabo称,匈牙利目前“面临货币危机,但是仍未爆发货币危机。”

但是目前看来,市场的表现正在给政府施压,要求政府接受外来的援助。

匈牙利政府官员称,市场的悲观是完全没有必要的,匈牙利短期内不会出现债务违约,匈牙利储备了大量资金用于2012年2月到期的债务赎回。匈牙利的外汇储备较08年大幅增加,国家的资本项目和经常帐项目均录得顺差,国家的财政赤字占国内生产总值的比重也低于欧盟的目标上限。

匈牙利经济部高级官员Gyula Pleschinger称,匈牙利的国内经济已经出现了很大的改善,匈牙利的基本面很稳健,结构性调整也正在进行中。

Mr. Pleschinger强调,匈牙利将和国际货币基金组织还有欧盟就援助金额度进行谈判,匈牙利将灵活应对。

“我们将寻求有利于双方的最佳方案,目前环球经济有着太多的不确定性,如果欧盟和国际货币基金能为匈牙利施予援助金,将有利于稳定市场信心,增强匈牙利的金融实力”。

Mr. Pleschinger称,如果匈牙利主动向欧盟和国际货币基金组织寻求资金援助,但是遭到拒绝的话,将给市场释放出消极的信号。但是Mr. Pleschinger称,鉴于匈牙利政府在财政措施的改善,还是有信心将顺利得到欧盟和国际货币基金组织的金援。

欧盟委员会(EuropeanCommission)发言人OlivierBailly提醒道,如果匈牙利真要得到这笔援助金,那么匈牙利就要修改法案。

国际货币基金组织和欧盟此前提醒过匈牙利,任何的援助金发放都是有附带条件的,但是奥班认为这个要求是不必要的。不过其发言人茨加图暗示,匈牙利还是愿意考虑欧盟和国际货币基金提出的条件。但是,如果相关的条件阻碍了匈牙利减赤和提振经济的情况下,匈牙利将会拒绝接受。

就某种程度而言,如果双方没有在援助金的问题上达成共识的话,对于双方均没有好处。如果匈牙利的经济出现问题,那么这也将是欧洲的问题,欧盟任何一个成员国出现问题,将会是另外一个希腊或爱尔兰。

欧盟和国际货币基金组织强烈要求保持匈牙利央行的独立性,在他们看来这是筑起欧洲地区央行防火墙的关键。如果匈牙利国内的金融不稳,这对于费尽苦心处理欧洲债务问题的国际货币基金组织而言也没有任何好处。欧盟目前正在认真审视匈牙利新的新中央银行法。

对于新的中央银行法,匈牙利政府辩解道,这次匈牙利中央银行法的修订是为了解决欧盟和欧洲央行提出的众多问题,且符合欧盟立法和监管法制。奥班发言人皮特-茨加图(Peter Szijjarto)表示,匈牙利随时准备好和欧盟官员就其他关心的问题进行磋商。

匈牙利总理维克多-奥班(Viktor Orban)自2010年上台以来多次与欧盟政见不合。在这次新中央银行法的事件上,奥班称“外界不应该干预匈牙利的国内事务”。但是,如果匈牙利的经济跨台,将是他政治生涯的一个败笔。

匈牙利国内推行撙节计划损及国内经济增长,匈牙利经济长期低迷,奥班的民望也在下滑。1月2日上千匈牙利民众上街游行,抗议2011年通过的匈牙利新宪章导致国家权力过度集中在政府手上,削弱国内的民主。

2011年11月21日,IMF和欧盟均收到匈牙利的金融援助请求。

2011年11月21日,受累于欧盟成员国,如希腊,意大利等的拖累,匈牙利国内经济低迷,出口重创,因匈牙利主要的出口市场——欧洲地区深陷债务危机不能自拔,匈牙利国家借贷成本不断攀升,该国决定向欧盟和国际货币基金组织申请资金援助。

但是由于新中央银行法导致双方关系紧张,且欧盟和国际货币基金反对匈牙利国内新的削赤和税收政策,双边谈判一度中止。(匈牙利政府一系列的征收的方案或不利于该国长期经济增长:如匈牙利国会2010年10月18日投票通过了《征收危机税议案》,危机税从2010年起开始征收,连续征收三年。电信部门、能源部门和商业连锁店每年支付的危机税分别为610亿福林、700亿福林和300亿福林。其中最有争议的部分当属银行税的实施。)

匈牙利代表团原计划(1月23日当周)下周飞往华盛顿与国际货币基金组织女总裁拉加德(Christine Lagarde)重启上次中断的非正式谈判。但是,国际货币基金称,下周不会与匈牙利磋商,目前重启谈判的具体时间仍没有确定,也就是说,救助谈判或无限期延迟。

分析师认为,匈牙利如果能早日与国际货币基金组织和欧盟达成协议,将是重拾市场信心的最快方法。

Capital Economics的分析师William Jackson称,匈牙利政策的制定已经越来越危险和无法预见,如果匈牙利能和国际货币基金达成协议的话,或能减轻市场对这些问题的忧虑。

Mr. Pleschinger也同意,先暂时忽略融资需求不计,匈牙利如果能顺利和欧盟还有国际货币基金达成协议的话,这将极大地重振投资者对匈牙利的信心。

匈牙利经济部副秘书长Roland Natran补充道,如果匈牙利最终还是没有能和欧盟和国际货币基金达成共识,投资者也不必要太过于担心,因匈牙利已经制定了方案“自己融资”:此前得到的国际货币基金和欧盟的贷款还有剩余,还能通过国有企业利润增收,如果有必要的话还可以动用国家的福利资金等。

闪电博客评:遭殃的不止欧元区,欧盟成员国也来闹事啦~


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