罗杰斯继续看好农业等商品期货市场,新兴市场国家将引来动荡

2011年10月13日 发表评论 阅读评论

MarketWatch专栏作家普莱斯波(John Prestbo)撰文介绍道,著名对冲基金投资人罗杰斯相信,在未来几十年当中,债市的大牛市结束,而股市将持续窄幅震荡,大宗商品将成为投资者最合理的选择。

以下即普莱斯波的评论文章全文:

罗杰斯(Jim Rogers)这位对冲基金大鳄索罗斯(George Soros)的前合伙人,在长达十五年的时间当中一直持续看好大宗商品市场。无论年事渐高,成婚生子,都没有让他改变过立场。

9月下旬在法兰克福的一次商品研讨会上,我见到了他。面对听众们,他宣称,十年之内,研讨会的地点就会从旅馆会议室搬到体育场,因为到那时,商品就会变得炙手可热,所有投资者都会趋之若鹜。

以下就是罗杰斯对大宗商品的一些评论。无论你怎样看待他的观点,都不能否认,这确实是一场理念的盛宴:

“十九世纪属于英国,二十世纪属于美国,而二十一世纪将属于中国。”罗杰斯自己也携妻子和两个年幼的女儿从纽约搬到了新加坡居住,他还说,自己的孩子们现在已经熟练掌握了中国的普通话。

看淡美元投资

美元作为世界储备货币,其地位已经日渐削弱。”罗杰斯强调,在他看来,美国政府现实的货币政策其实就是贬值。

“不过,如果政府允许美国企业将自己的海外现金搬回国内,而不对其课以重税的话,美元倒可能获得短期的推动力。”

“债市的三十年牛市即将落幕了。”罗杰斯介绍道,“债券基金经理人现在是时候找点新的考虑对象了。”

他又补充道:“股票在长达十二年的时间当中一直都是震荡行情,这种情况还将持续下去。”他解释道,在股市的历史上,这种长时间窄幅震荡,找不到明确方向的情况其实并不少见,比如说道琼斯工业平均指数1964年到1982年间基本上就是在800点到1000点之间震荡,前后长达十八年之久。

“我不看好美国科技行业,欧洲,以及新兴市场。”罗杰斯介绍称,“我同样也看空美国教育行业,只是我不知道该怎样去做空普林斯顿。”

可是,罗杰斯为什么要看空新兴市场呢?这些国家和地区不正是他持续看好的商品舞台上的要角么?更不必说,他还预计中国将取得全球性的统治地位?

“买进新兴市场的时机,应该是在所有其他人都卖出的时候,而不是超过两万MBA都在那里喋喋不休吹捧的时候。”

“自然资源的漫长牛市是1999年开始的。”罗杰斯指出,这场征途至少现在还看不到任何结束的迹象,不过他又补充说,“然而,若是它结束,必然结束于一场泡沫,像所有其他的长期牛市一样。”

罗杰斯预言道:“将会有更多社会动荡,更多的国家坍塌。当然,政治家们会试图控制价格,但是他们只是徒劳无功。投机者将受到整个社会的鞭挞,成为众矢之的。局面将会变得非常丑陋。”

变化的种子

“我拥有所有种类的商品,不过持有的主要还是农产品。”他介绍道,“就供应情况而言,农产品目前是所有商品中缺乏最严重的。”原因之一就在于,“农业人口太少了。你认识的年轻人当中,有多少想要去做农夫的”?他对在座的观众问道。

他还断言说,即便农业人口数量充足,人口增长也必然一方面造成更大的食品需求,一方面导致可耕地数量的减少。结果就是,“农业用地将成为我们这时代最重要的投资”。

“我不知道自己算不算得上优秀的商品投资者。”罗杰斯继续说道,“我也不需要知道。我是通过指数来投资商品的。”

这些是他自己的指数,是他1990年代晚期开始开发研究的成果。罗杰斯国际商品指数(Rogers International Commodity Index)已经成为了纽约证券将所有一支代码为RJI的ETF,以及其他一些投资产品的基础。

我的感觉是,和其他时候一样,罗杰斯对于未来的一切还是有着那么强大的洞察力。或许,并非所有细节都会如他预言那样展开,但是我相信,在局面发展的大脉络上,他肯定是正确多过错误。

有些人可能会因为商品没有在股市2008年大崩盘的时候拯救自己的投资组合而“怀恨在心”,诅咒这一资产门类。今年也是如此,股票价格和商品价格是双双下跌的,而原因也是一样——全球经济增长速度迟缓,而且可能会再度陷入衰退。

不过,大多数时候,商品真的可以发挥让投资组合更加多元化的功用。显而易见,未来二十五年乃至更长的时间当中,自然资源一直都会是一个重大的经济主题。在我看来,谁要是不懂得因应这一主题进行投资,那简直是近乎白痴了。

当然,必须指出的是,商品投资可不是为心脏虚弱的人们准备的。不过,罗杰斯令人信服地指出,现在需求增长并未减缓,而供给要追上却需要很大努力。更令人满意的是,他已经成功地证明,要分享食品、能源和金属的大牛市,指数化是一个很好的方法。

闪电博客评:大牛市可能意味着QE3最终还是要来,通货膨胀摧毁新兴经济体。


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