spdr gold trust与黄金ETF基金

2011年9月1日 发表评论 阅读评论

SPDR Gold Shares是全球第一大黄金ETF基金,原名StreetTracks Gold Trust。它在纽约证交所、新加坡、东京和香港上市,由World Gold Trust Services世界黄金信托服务公司及道富环球投资管理。

什么是黄金ETF基金?

黄金ETF基金是指一种以黄金为基础资产,追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额,销售给各类投资者,商业银行分别担任基金托管行和实物保管行,投资者在基金存续期间内可以自由赎回。作为一种在交易所交易的开放式基金,黄金ETF基金的基础资产是黄金现货,并以基金份额价格的变动反映黄金现货减去应计费用后的价格变动为目的。基金持有黄金并可随时以一揽子数量实现黄金和基金份额之间的交换。值得注意的是,黄金ETF为被动型投资基金,它不能持有或交易高风险的衍生产品,如期货和期权等。

黄金ETF持仓量很高,所以他们的黄金买进卖出操作一般均会影响黄金市场的价格。一般认为黄金ETF基金持仓量增加,就会利好黄金,对金价的上涨有支撑作用,反之,就是会利空黄金。

全球金银ETF概况

目前全球共有5只黄金ETF产品,分别在美国英国法国、南非等国上市交易。截至2009年4月14日,黄金ETF共持有实物黄金资产1300吨。

在这5只黄金ETF基金中,SPDR Gold Trust基金无疑是其中的佼佼者。该基金持有的实物黄金资产在全部5只黄金ETF中所占份额超过70%。GLD是美国历史上增长最快的ETF基金之一,也是美国第一只以商品为基础资产的ETF基金。自2004年11月18日上市交易以来,GLD份额膨胀至超过300亿美元,并成为美国第九大ETF基金。仅2006年,该基金资产就增长了70%。据道富全球咨询统计,2006年5月,GLD的平均日交易量超过1200万份,以当时黄金现货价格计算,相当于7亿美元/日。2006年5月12日为GLD迄今最为活跃的交易日,当天该基金成交2060份,成交额达14亿美元。

什么是SPDR黄金ETF?

SPDR黄金ETF是一种追踪国际黄金现价的黄金交易所买卖基金,为投资者提供了一种方便并且具有成本效益的途径,让投资者参与投资于以往难以进入的市场领域。每份证券均获实物黄金所保证,该黄金是保管机构为权益持有人所寄存。信托的黄金全部存放于汇丰的伦敦金库,并且根据该信托的章程,该信托存放的金条任何情况下不得买卖、出租或外借。简单的说,就是以信托方式为SPDR黄金ETF持有人持有黄金,该ETF的持有人可以通过交易所购买该证券,从而获得直接投资黄金现货,但不需要持有金条。

相比黄金现货其它的投资方式,SPDR黄金ETF向投资者提供一种参与黄金市场创新而相对成本低廉的方式。SPDR黄金ETF向投资者提供了一种既可参与黄金市场而无须交收实物黄金、同时能于受监管证券交易所以证券交易方式买卖黄金的方法。SPDR黄金ETF的引入旨在降低阻碍投资者投资黄金的众多门坎,如交易、保管黄金及交易费用等。由于其费用低廉、流动性好、而且无需直接持有金条,相对于其它黄金现货投资方式更有优势,因而上市不久就受到黄金投资者的追捧。

SPDR黄金ETF由World Gold Trust Services(世界黄金信托服务公司)及道富环球投资管理于2004年11月在纽约证券交易所推出,是全美首个以商品为主要资产的交易所买卖证券,并成为增长最快的交易所买卖产品之一。该产品其后分别在墨西哥、新加坡及日本跨境上市。2008年7月31日,SPDR黄金ETF在香港联交所跨境上市,成为首只以实金作后盾于香港上市的黄金商品ETF。

SPDR黄金ETF的发起人World Gold Trust Services, LLC为世界黄金协会(World Gold Council,www.gold.org)的全资附属机构,道富环球投资管理乃全美及环球最大的ETF 供货商之一。世界黄金协会由世界具领导地位的黄金矿业公司出资建立,是一家以商业模式营运的营销组织。作为国际性的黄金组织,世界黄金协会透过在世界主要市场进行销售活动,旨在刺激各类型黄金产品的需求。

道富环球投资管理为道富集团(NYSE: STT,www.ssga.com)旗下的投资管理部门,为全球客户提供投资策略与综合方案,服务涵盖各种资产类别、投资方法与风格。道富集团是全球最大的ETF供货商之一,由其管理的ETF资产总值超过1,500亿美元,全球市场占有率超过18.7%(截至2008年6月30日),旗下SPDR ETFs系列在全球拥有超过105只ETFs。目前,道富投资管理达1.9兆美元资产(2008年6月30日),并在波士顿、香港、伦敦、蒙特利尔、慕尼黑、巴黎、新加坡、悉尼、东京、多伦多和苏黎世设有投资中心,办事处遍布全球二十七个城市。

SPDR黄金ETF的管理和运营机构

SPDR保荐人:

World Gold Trust Services, LLC是信托基金的保荐人。WGTS是一家特拉华州有限公司,由World Gold Council全资拥有。根据特拉华州有限公司法例及保荐人的监管文件,保荐人的唯一成员WGC并不会仅因作为保荐人的唯一成员而承担保荐人的债务、负债及债项。

SPDR信托人:

The BNY Mellon Asset Servicing担任信托人,一般负责信托的日常行政工作,包括保存信托的营运记录。

SPDR保管人:

HSBC Bank (USA), NA担任保管人,并根据London Bullion Market Association(LBMA)的规则,担任、结算人及经批准过秤人。

SPDR市场代理人:

State Street Global Markets, LLC是SPDR黄金ETF的市场代理人,亦是道富环球投资管理的联属成员。


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